Příležitosti pro další týdny:
- V průzkumech ohledně prezidentských voleb ve Francii jasně vede Emmanuel Macron . Mezi favority se dostává krajně levicový Melenchon, zatímco preference Marie Le Pen klesly po poslední prezidentské debatě k 25 procentům.
- Koruna by na základě své fundamentální hodnoty měla po ukončení intervencí v nejbližší době posilovat. V případě přílišného posílení je ČNB připravena měnu stabilizovat.
Hrozby pro další týdny:
- Je otázkou, jestli po březnovém neúspěchu se zrušením ObamaCare dokáže Donald Trump prosazovat své další předvolební sliby. Nejbližší jednání Kongresu má být o navrhované daňové reformě s vysokým dopadem na americké mezinárodní firmy, přičemž výsledek tohoto jednání zcela určitě trhy zahýbe.
Graf: Pravděpodobnost výhry kandidátů na prezidenta Francie v prvním kole
obrazek_vyhra_kandidat_prezident_Francie
Zdroj: The Economist
Cena ropy se v březnu vydala vzhůru, když se odrazila od hladiny 47 USD/barel a překonala hranici 51 USD. Podpořila je vysoká šance dohody o prodloužení stropu na produkci ropy i do druhé poloviny roku 2017. Druhým katalyzátorem je výpadek 250 tisíc barelů denně z Libye, kde ozbrojení protestanti blokují ropná pole. Růst cen ropy měl pozitivní dopad zejména na akcie firem v ropném sektoru.
Čekání na kroky Donalda Trumpa a na zvýšení úroků Fedu drželo americké akcie na stabilních, ale vysokých, úrovních. Neúspěch zdravotnické reformy v Kongresu způsobil jen dočasný pokles a hlavní americký index zakončil březen beze změny.
Rally evropských akcií
Evropské akcie pokračovaly díky dobrým datům z ekonomiky v rally. Hlavní evropský index si díky ziskům na všech velkých burzách připsal 2,9 %. Střední Evropu tentokrát nepodpořilo Polsko , zatímco Česká republika ano . Maďarsko pokračovalo v poklesu .
Ceny vládních dluhopisů USA zůstala prakticky beze změny, zatímco německé klesly. Výnosy českých vládních dluhopisů se koncem března také mírně snížily, po ukončení intervencí reagovaly růstem. Evropu ovlivnil růst inflace a obavy z reakce centrálních bank. V eurozóně se nálada trhu zkorigovala díky zklidňujícím výrokům ECB, která odmítla spekulace o zvýšení úroků, a díky nižší inflaci za březen.
Na českém trhu dominovalo očekávání brzkého uvolnění koruny, k němuž došlo 6. dubna. Koruna poté posílila zhruba o 1,6 % k 26,60 za euro. Výnosy vládních dluhopisů vzrostly, zejména u kratších splatností.
Autor:Patrik Hudec, portfolio manažer Generali Investments CEE
